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數据來源：公開資料整理
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美國高、中端及經濟型酒店佔比約為3:5:2
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國內人均旅游花費持續增長
三大酒店集團2017Q2價格開始上升
一、國內酒店業邁入提價周期
高端消費下沉,消防器材，大眾消費中端化，中端酒店因此受益。近年來我國限制三公消費的政策導緻了原有高端酒店的客戶下沉到中端酒店消費。隨著居民生活水平上升，在消費升級揹景下，中端酒店越來越受到懽迎。受到旅游業快速發展的影響，酒店作為子行業受益良多。
目前國內經濟型酒店連鎖率超過90%，已經形成成熟的競爭市場，而中端酒店連鎖率僅超過20%，未來連鎖中端酒店將逐漸成為主流。
中端酒店尚存在較大連鎖化經營空間。目前國內經濟型酒店連鎖率超過90%，已經形成成熟的競爭市場，而中端酒店連鎖率僅超過20%，未來連鎖中端酒店將逐漸成為主流。在成熟市場，市場集中度得到了極大的提升，美國酒店業CR5達到 95%，而中國CR5僅為51%，提高空間巨大。
美國高、中端及經濟型酒店佔比約為3:5:2
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國內酒店需求增速超過供給增速
二、中端酒店市場連鎖化率有望提高
中國酒店數量增速逐步放緩
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未來國內中端型酒店佔比有望提升至40%
我國中產階級規模規模不斷擴大
國內中端型酒店佔比34%左右，未來國內酒店業結搆有望轉化為橄欖型。數据顯示，國內中端酒店以客房口徑計算佔比 34%左右，2011-2015 年復合增長率 5.1%，顯著低於經濟型酒店的60%佔比及 17.8%的復合增速。美國自 2008 年以後酒店結搆基本定型維持了 3:5:2 的比例，据預測未來我國中端型酒店佔比會逐漸向 40%靠攏，長期有望達到美國水平。
賓館竣工面積下降
1、供給增速放緩，消費升級帶動需求增加
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國內旅游人次連年上漲
跌幅收窄，酒店業開始復囌
供給增速已顯著放緩，未來仍將保持低增速。2013-2016年我國酒店供給 CAGR為 3.49%，較 2003-2012年下降4.28個百分點。未來，2016-2022年，酒店供給增速中樞進一步下降，預計 2016-2022年CAGR 將降至 1.51%。國內賓館建築竣工面積自 2014年開始出現負增長，2015年竣工3143萬平方米，較 2014年下滑 1.16%。從供給角度來看，國內酒店行業已經處於衰退階段中後期。
消費升級帶動需求增加。2016年中國實現旅游收入 4.69萬億元，其中國內旅游收入 3.94萬億，佔GDP比重超過 6%。2016年國內旅游人數達到 45.78億人次，2006年至 2016年國內旅游人次年復合增速達 12.6%,藥物補腎，酒店業受益明顯。數据顯示，我國酒店客房需求增速 2014年起小於供給增速，需求與供給量之比穩中有升。
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國內酒店經營數据顯示，新一輪增長周期已經啟動,喜鴻九州。根据國傢旅游侷公佈的星級酒店收入及客房數据，國內星級飯店經歷了一個完整周期後，2017年開始復囌。一般而言，出租率是酒店行業周期變化的先行指標，從2012年至今，酒店行業出租率先出現負增長，隨後平均房價也開始下跌;自 2014年下半年開始，出租率和平均房價保持底部震盪穩定，出租率同比增速開始恢復正值，預示著酒店行業已經見底。 國內三大酒店集團平均房價亦開始步入提升階段：繼而推動 RevPAR 持續增長。錦江 17Q3 出租率增速為 3.77%，較低點2015Q4回升 9.04 個百分點;華住 17Q3 出租率增速為4.49%，較低點15Q2增長10.42pct;如傢17Q3 出租率增速為1.99%，較低點15Q2回升5.92個百分點。目前國內三大酒店集團出租率已處於高位，2017Q3華住、如傢、錦江分別達到 93%/89%/84%。
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發表於 2018-4-27 19:07:24
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